中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：深交所官網(wǎng)近日發(fā)布消息，創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)定于2021年11月5日召開(kāi)2021年第65次上市委員會(huì)審議會(huì)議，審核海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海諾爾”）的首發(fā)申請(qǐng)。海諾爾本次擬發(fā)行不超過(guò)3650萬(wàn)股，擬募集資金10.00億元。海諾爾主要從事城市生活垃圾處理業(yè)務(wù)。
2020年12月17日，海諾爾在深交所網(wǎng)站披露招股說(shuō)明書(shū)，擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為申萬(wàn)宏源證券承銷保薦有限責(zé)任公司，審計(jì)機(jī)構(gòu)為信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙），律師事務(wù)所為北京市嘉源律師事務(wù)所。
根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》有關(guān)規(guī)定，海諾爾選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為：最近兩年凈利潤(rùn)均為正，且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬(wàn)元。
截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，駱毅力合計(jì)控制海諾爾的股權(quán)比例達(dá)到57.57%，為海諾爾的控股股東和實(shí)際控制人。
此外，駱的為駱毅力的女兒，李芳為駱毅力配偶，劉汝萍為駱的之母親，駱建力為駱毅力之弟弟，駱相發(fā)為駱毅力之叔叔。駱的、李芳、劉汝萍、駱建力和駱相發(fā)分別直接持有海諾爾22.26%、5.50%、1.79%、0.40%和0.14%的股份。
也就是說(shuō)，駱氏家族累計(jì)持有海諾爾87.6498%的股份。同時(shí)，駱的擁有美國(guó)永久居留權(quán)。
海諾爾早在2012年3月就提交過(guò)上市申請(qǐng)，不過(guò)在當(dāng)年4月就被證監(jiān)會(huì)駁回，原因是海諾爾多次違反環(huán)保法律法規(guī)被環(huán)保部門處罰，內(nèi)部控制制度無(wú)法保證其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性。
海諾爾2012年沖擊創(chuàng)業(yè)板上市時(shí)，由于需要環(huán)保核查，其法定代表人駱某涉嫌行賄20萬(wàn)元。
據(jù)四川省眉山市中級(jí)人民法院刑事判決書(shū)【（2017）川14刑初17號(hào)】，楊雪鴻，男，漢族，生于1958年10月10日，研究生學(xué)歷，安徽省六安縣人，四川省環(huán)境保護(hù)廳原副廳長(zhǎng)，住成都市。因涉嫌受賄，于2016年11月28日被刑事拘留，同年12月13日被逮捕。
根據(jù)刑事判決書(shū)，2012年，楊雪鴻擔(dān)任省環(huán)保廳副廳長(zhǎng)期間利用職權(quán)為海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè)股份有限公司通過(guò)上市環(huán)保核查提供幫助，收受公司法定代表人駱某人民幣20萬(wàn)元。
根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，海諾爾法定代表人為實(shí)際控制人駱毅力。
2015年11月2日，海諾爾股票在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn)讓。
2019年6月，海諾爾再次報(bào)送招股說(shuō)明書(shū)，擬登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。
而因在首次申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票并上市過(guò)程中，存在部分項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理相關(guān)技術(shù)服務(wù)費(fèi)會(huì)計(jì)處理不規(guī)范、未如實(shí)披露受限貨幣資金等問(wèn)題，海諾爾于2020年4月被中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具警示函。
2020年6月29日，海諾爾披露了《關(guān)于上市輔導(dǎo)備案的提示性公告》，但未披露后續(xù)進(jìn)展公告。
2020年12月5日，海諾爾向深圳證券交易所報(bào)送了首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請(qǐng)材料，未申請(qǐng)于次一交易日停牌。后于2020年12月18日中午向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司申請(qǐng)緊急停牌，并披露股票停牌公告，應(yīng)停牌未停牌期間（2020年12月7日-2020年12月18日）公司股票存在交易。
海諾爾的上述行為違反了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票停復(fù)牌業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》第十二條、《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露規(guī)則》第三條、第四十五條的規(guī)定。
針對(duì)上述違規(guī)行為，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè)股份有限公司、董事長(zhǎng)駱毅力、時(shí)任董事會(huì)秘書(shū)彭軍采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。海諾爾董事長(zhǎng)駱毅力、時(shí)任董事會(huì)秘書(shū)彭軍未能忠實(shí)、勤勉地履行職責(zé)，對(duì)上述違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任。
2020年12月17日，海諾爾創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市申請(qǐng)獲得受理，并于2021年3月31日更新了申報(bào)稿。
最新招股說(shuō)明書(shū)顯示，針對(duì)前述警示函涉及的問(wèn)題，海諾爾在本次申報(bào)前進(jìn)行整改。
2016年、2017年、2018年、2019年、2020年和2021年上半年，海諾爾實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為1.33億元、1.40億元、2.47億元、2.52億元、3.79億元和2.57億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為4589.26萬(wàn)元、4576.55萬(wàn)元、7021.07萬(wàn)元、7090.74萬(wàn)元、1.33億元和1.03億元，實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為4591.66萬(wàn)元、3529.99萬(wàn)元、6949.17萬(wàn)元、6786.19萬(wàn)元、1.36億元和1.02億元。
過(guò)去五年及一期，海諾爾經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為7421.09萬(wàn)元、5482.04萬(wàn)元、1.39億元、1.15億元、2.31億元和9510.34萬(wàn)元。
過(guò)去五年及一期，海諾爾銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.50億元、1.55億元、2.73億元、2.63億元、3.62億元和1.98億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為1.31億元、1.36億元、2.44億元、3.76億元和2.55億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為1.15、1.14、1.12、1.05、0.96和0.78。
2016年、2017年、2018年、2019年、2020年和2021年上半年，海諾爾獲得的稅收優(yōu)惠分別為551.38萬(wàn)元、1471.21萬(wàn)元、2413.73萬(wàn)元、2625.14萬(wàn)元、3874.54萬(wàn)元和2656.17萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額的比例分別為9.67%、33.51%、32.23%、34.89%、26.82%和24.09%。
隨著垃圾發(fā)電行業(yè)運(yùn)行效率提高，政府已開(kāi)始削減對(duì)垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的產(chǎn)業(yè)支持力度。
日前，國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部、國(guó)家能源局聯(lián)合印發(fā)了《2021年生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)工作方案》（發(fā)改能源〔2021〕1190號(hào)），指出補(bǔ)貼發(fā)放將采取競(jìng)價(jià)上網(wǎng)，優(yōu)勝略汰的原則，旨在促進(jìn)行業(yè)技術(shù)進(jìn)步和管理水平提升，減少生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目對(duì)電價(jià)補(bǔ)貼依賴，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用。
海諾爾存在后續(xù)無(wú)法根據(jù)實(shí)際發(fā)電量享受補(bǔ)貼等風(fēng)險(xiǎn)，新增垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目毛利率水平可能會(huì)下降。
2016年、2017年、2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，海諾爾綜合毛利率分別為56.19%、45.70%、48.32%、48.71%、61.25%和63.17%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為55.59%、44.68%、47.81%、48.37%、60.97%和62.95%。
2017年度、2018年度、2019年度、2020年度和2021年1-6月，同行業(yè)可比公司綜合毛利率均值分別為43.52%、46.11%、41.44%、41.05%和38.51%。
截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日和2021年6月30日，海諾爾資產(chǎn)總額分別為9.78億元、10.24億元、11.45億元、14.96億元、21.75億元和29.08億元，負(fù)債總額分別為4.67億元、5.09億元、5.90億元、8.69億元、14.62億元和21.37億元。
海諾爾的資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)去五年及一期持續(xù)走高，分別為48.22%、49.70%、51.51%、58.08%、67.21%和73.49%。同期，其流動(dòng)比率分別為0.60、0.28、0.31、0.46、0.33和0.52；速動(dòng)比率分別為0.57、0.26、0.30、0.46、0.33和0.52。
2016年末、2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，海諾爾貨幣資金余額分別為5515.38萬(wàn)元、3570.56萬(wàn)元、4393.90萬(wàn)元、2435.32萬(wàn)元、3718.53萬(wàn)元和3.36億元；短期借款分別為0元、5500.00萬(wàn)元、4000.00萬(wàn)元、4200.00萬(wàn)元、4800.00萬(wàn)元和4800.00萬(wàn)元；一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債分別為3420.00萬(wàn)元、1600.00萬(wàn)元、3279.20萬(wàn)元、6999.20萬(wàn)元、7696.00萬(wàn)元和3.89億元。
2016年末、2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，海諾爾應(yīng)收賬款余額分別為3186.98萬(wàn)元、5005.25萬(wàn)元、4966.72萬(wàn)元、6651.93萬(wàn)元、1.18億元和2.05億元；壞賬準(zhǔn)備分別為195.40萬(wàn)元、372.43萬(wàn)元、522.28萬(wàn)元、376.09萬(wàn)元、674.90萬(wàn)元和1147.37萬(wàn)元；應(yīng)收賬款凈額分別為2991.58萬(wàn)元、4632.82萬(wàn)元、4444.44萬(wàn)元、6275.84萬(wàn)元、1.11億元和1.94億元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為22.47%、32.99%、18.02%、24.87%、29.33%和37.75%。
截至2018年末、2019年末、2020年末和2021年月末，6海諾爾逾期應(yīng)收賬款余額分別為1919.82萬(wàn)元、2685.33萬(wàn)元、675.40萬(wàn)元和1.09億元，占應(yīng)收賬款余額的比例分別為38.65%、40.37%、5.73%和53.10%；壞賬計(jì)提金額分別為369.94萬(wàn)元、177.76萬(wàn)元、119.01萬(wàn)元和666.37萬(wàn)元。
截至2021年9月20日，報(bào)告期各期末海諾爾應(yīng)收賬款的回收比例合計(jì)分別為95.38%、98.26%、81.00%、42.93%。
2016年度、2017年度、2018年度、2019年度、2020年度和2021年1-6月，海諾爾前五大客戶銷售收入分別為8826.27萬(wàn)元、9521.70萬(wàn)元、1.66億元、1.78億元、2.78億元和1.92億元，占公司營(yíng)業(yè)收入的比例分別為66.29%、67.80%、67.20%、70.58%、73.19%和74.98%。
2018年至招股說(shuō)明書(shū)上會(huì)稿簽署日，海諾爾作為原告發(fā)生的訴訟案件共計(jì)1件，已經(jīng)了結(jié)；海諾爾作為被告發(fā)生的訴訟案件共計(jì)23件，其中仍在訴訟中的案件5件，其余案件均已履行完畢或撤訴；海諾爾作為第三人的訴訟案件共計(jì)1件，已履行完畢。
其中，海諾爾及其下屬企業(yè)作為被告（被申請(qǐng)人）的未決訴訟/仲裁有5件，涉案金額均超百萬(wàn)，其中，與湖北云鵬建筑勞務(wù)有限公司相關(guān)訴訟涉案金額2260.45萬(wàn)元，與李孝齊相關(guān)訴訟涉案金額113.78萬(wàn)元，與四川省工業(yè)設(shè)備安裝集團(tuán)有限公司相關(guān)訴訟涉案金額574.63萬(wàn)元，與邛崍蜀豐商砼材料有限公司相關(guān)訴訟涉案金額639.69萬(wàn)元，與雙流區(qū)軍成建筑機(jī)具租賃站相關(guān)訴訟涉案金額114.74萬(wàn)元。
截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，海諾爾共有19家子公司，1家孫公司，不存在參股子公司，無(wú)分公司。報(bào)告期內(nèi)曾有1家全資子公司——崇州海諾爾注銷。崇州海諾爾因未按期申報(bào)2016年4月1日至2016年6月30日期間的增值稅，2017年11月28日，四川省崇州市國(guó)家稅務(wù)局對(duì)本公司全資子公司崇州海諾爾下達(dá)《稅務(wù)行政處罰決定書(shū)》（崇國(guó)稅罰[2017]50號(hào)），給予5000元的處罰。
此外，海諾爾因未按期申報(bào)2020年1月1日至2020年6月30日期間的房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅，2020年11月24日，國(guó)家稅務(wù)總局成都市青羊區(qū)稅務(wù)局對(duì)海諾爾下達(dá)《稅務(wù)行政處罰決定書(shū)》（簡(jiǎn)易）（青羊稅-稅簡(jiǎn)罰[2020]2820號(hào)），處以50元罰款。
2017年至2021年上半年，海諾爾累計(jì)分紅1.28億元。該公司除2019年未分紅外，每年均分紅一次，其中2021年上半年分紅1971.00萬(wàn)元尚未實(shí)施完畢。
對(duì)上述問(wèn)題，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者發(fā)送郵件至海諾爾董秘辦，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。
實(shí)控人家族累計(jì)持股87.6498%
海諾爾前身系四川海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資有限公司，成立于1999年8月19日。2010年12月14日，有限公司整體變更為股份有限公司。
海諾爾主要從事城市生活垃圾處理業(yè)務(wù)，采用BOT、TOT、BOO等特許經(jīng)營(yíng)方式，為國(guó)內(nèi)中小城市量身定制適合其自身特點(diǎn)的城市生活垃圾處理綜合解決方案，并提供一體化、專業(yè)化的城市生活垃圾處理設(shè)施的投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)服務(wù)。
海諾爾本次擬發(fā)行不超過(guò)3650萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。該公司擬募集資金10.00億元，其中，3.00億元擬用于成都鄧雙環(huán)保發(fā)電廠項(xiàng)目，2.00億元擬用于隨州垃圾無(wú)害化處理廠項(xiàng)目，2.50億元擬用于宣漢縣生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目，2.50億元擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，駱毅力直接持有海諾爾45.55%股份，為海諾爾的控股股東，并通過(guò)四川海諾爾投資控股有限公司間接控制海諾爾12.02%的股權(quán)，合計(jì)控制海諾爾的股權(quán)比例達(dá)到57.57%，為海諾爾的控股股東和實(shí)際控制人。
駱毅力，男，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)永久境外居留權(quán)，1955年8月出生，大學(xué)學(xué)歷。1985年至1990年，任四川省政府食品工業(yè)辦公室、四川省政府食品工業(yè)協(xié)會(huì)（四川省食品藥品監(jiān)督管理局前身）、四川食品工業(yè)開(kāi)發(fā)總公司業(yè)務(wù)主任；1990年11月至今，分別任凈化制冷董事長(zhǎng)、?；试O(shè)備租賃執(zhí)行董事、海諾爾地產(chǎn)董事長(zhǎng)、海諾爾控股執(zhí)行董事；1999年8月至2010年10月，任海諾爾有限董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理；2010年11月至2020年2月，任海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè)股份有限公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理；2020年2月至今，任海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè)股份有限公司董事長(zhǎng)兼總裁。
此外，截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，駱的直接持有海諾爾2438萬(wàn)股，直接持股比例22.26%，并通過(guò)海諾爾控股間接持有公司197.40萬(wàn)股，間接持股比例1.80%；李芳直接持有海諾爾602.12萬(wàn)股，持股比例5.50%；劉汝萍直接持有海諾爾195.68萬(wàn)股，持股比例1.79%；駱建力直接持有海諾爾43.30萬(wàn)股，持股比例0.40%；駱相發(fā)直接持有海諾爾15.00萬(wàn)股，持股比例0.14%。
駱的為駱毅力的女兒，李芳為駱毅力配偶，劉汝萍為駱的之母親，駱建力為駱毅力之弟弟，駱相發(fā)為駱毅力之叔叔。
也就是說(shuō)，駱氏家族累計(jì)持有海諾爾87.6498%的股份。
此外，駱的擁有美國(guó)永久居留權(quán)。駱的，女，中國(guó)國(guó)籍，擁有美國(guó)永久居留權(quán)，1985年3月出生，本科學(xué)歷。
IPO“一波三折”
本次并非海諾爾首次闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板。海諾爾早在2012年3月就提交過(guò)上市申請(qǐng)，不過(guò)在當(dāng)年4月就被證監(jiān)會(huì)駁回。
創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委2012年第24次會(huì)議審核結(jié)果公告顯示，中國(guó)證監(jiān)會(huì)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)2012年第24次會(huì)議于2012年4月10日召開(kāi)，海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè)股份有限公司首發(fā)未通過(guò)。
創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委認(rèn)為，上述情形與《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》（證監(jiān)會(huì)令第61號(hào)）第二十一條的規(guī)定不符。創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委會(huì)議以投票方式對(duì)海諾爾的首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)進(jìn)行了表決，同意票數(shù)未達(dá)到5票，申請(qǐng)未獲通過(guò)。
2020年4月29日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布關(guān)于對(duì)海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè)股份有限公司采取出具警示函監(jiān)管措施的決定。經(jīng)查，證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)海諾爾在申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市過(guò)程中，存在部分項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理相關(guān)技術(shù)服務(wù)費(fèi)會(huì)計(jì)處理不規(guī)范、未如實(shí)披露受限貨幣資金等問(wèn)題。
上述行為違反《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》第十七條和第十八條的規(guī)定，構(gòu)成《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》第五十四條規(guī)定所述行為。按照《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》第五十四條的規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)海諾爾采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。
2020年6月29日，海諾爾披露了《關(guān)于上市輔導(dǎo)備案的提示性公告》，但未披露后續(xù)進(jìn)展公告。2020年12月5日，海諾爾向深圳證券交易所報(bào)送了首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請(qǐng)材料，未申請(qǐng)于次一交易日停牌。后于2020年12月18日中午向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司申請(qǐng)緊急停牌，并披露股票停牌公告，應(yīng)停牌未停牌期間（2020年12月7日-2020年12月18日）公司股票存在交易。
海諾爾的上述行為違反了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票停復(fù)牌業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》（以下簡(jiǎn)稱《股票停復(fù)牌業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》）第十二條、《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱《信息披露規(guī)則》）第三條、第四十五條的規(guī)定。
針對(duì)上述違規(guī)行為，董事長(zhǎng)駱毅力、時(shí)任董事會(huì)秘書(shū)彭軍未能忠實(shí)、勤勉地履行職責(zé)，違反了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《業(yè)務(wù)規(guī)則》）第1.4條、《信息披露規(guī)則》第三條的規(guī)定，對(duì)上述違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任。
鑒于上述違規(guī)事實(shí)和情節(jié)，根據(jù)《業(yè)務(wù)規(guī)則》第6.1條和《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分實(shí)施細(xì)則》第十六條的規(guī)定，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè)股份有限公司、董事長(zhǎng)駱毅力、時(shí)任董事會(huì)秘書(shū)彭軍采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。
一是部分項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理相關(guān)技術(shù)服務(wù)費(fèi)會(huì)計(jì)處理不規(guī)范。
海諾爾稱，為降低政府要求焚燒老垃圾的環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)，2017年5月欽州海諾爾與什邡錦鑫簽訂《委托運(yùn)管協(xié)議》，委托什邡錦鑫提供運(yùn)營(yíng)服務(wù)，保證欽州海諾爾環(huán)保達(dá)標(biāo)排放，協(xié)議期間為自2017年6月1日起至2022年5月31日止，委托運(yùn)營(yíng)的技術(shù)服務(wù)費(fèi)用為480萬(wàn)元/年。后因什邡錦鑫未配備約定技術(shù)團(tuán)隊(duì)，導(dǎo)致2018年8月欽州環(huán)保局一次檢測(cè)中二噁英排放超標(biāo)，什邡錦鑫被罰款40萬(wàn)元。2018年11月雙方解除協(xié)議，同意欽州海諾爾不再支付已服務(wù)期間服務(wù)費(fèi)，雙方互不追責(zé)。什邡錦鑫因服務(wù)期間未按約定配備技術(shù)人員、管理不到位、多次溝通未果等情況，欽州海諾爾對(duì)其服務(wù)存有異議，因此欽州海諾爾2017年年報(bào)未確認(rèn)其2017年度技術(shù)服務(wù)費(fèi)280萬(wàn)元，上述會(huì)計(jì)處理存在不規(guī)范情形。
針對(duì)什邡錦鑫提供的運(yùn)營(yíng)服務(wù)，保薦機(jī)構(gòu)查閱了BOT協(xié)議、委托運(yùn)管協(xié)議及終止協(xié)議；走訪了欽州市環(huán)保局、城管局、市監(jiān)局、應(yīng)急管理局，取得欽州環(huán)保局的《關(guān)于行政處罰的情況說(shuō)明》以及城管局、市監(jiān)局、應(yīng)急管理局出具的合規(guī)證明；查閱了什邡錦鑫工商檔案并訪談了企業(yè)負(fù)責(zé)人楊鑫；訪談了欽州海諾爾負(fù)責(zé)人劉鵬，取得了發(fā)行人出具的情況說(shuō)明；查閱了發(fā)行人的原始賬套及資金流水等，通過(guò)上述核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為，什邡錦鑫與發(fā)行人不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，其提供服務(wù)未違反BOT協(xié)議，欽州海諾爾報(bào)告期內(nèi)未發(fā)生重大違法違規(guī)行為，發(fā)行人實(shí)際未向什邡錦鑫支付該項(xiàng)費(fèi)用。從三年IPO申報(bào)報(bào)表來(lái)看，考慮到什邡錦鑫協(xié)議終止且未實(shí)際付款，發(fā)行人2016-2018年申報(bào)報(bào)表無(wú)需在2017年度確認(rèn)一筆280萬(wàn)元服務(wù)費(fèi)并于2018年度沖回，造成利潤(rùn)操縱的嫌疑。因此，發(fā)行人未追溯調(diào)整2017-2018年申報(bào)報(bào)表反映該事項(xiàng)。
二是未如實(shí)披露受限貨幣資金。
海諾爾稱，2014年12月12日，宜賓市城市管理綜合執(zhí)法局與中電海諾爾（宜賓）環(huán)保發(fā)電有限公司（以下簡(jiǎn)稱宜賓海諾爾）簽訂的《宜賓市中心城區(qū)生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議》第17.1約定，宜賓海諾爾應(yīng)向宜賓市城市管理綜合執(zhí)法局出具一份運(yùn)營(yíng)與維護(hù)保函，作為宜賓海諾爾履行整個(gè)運(yùn)營(yíng)期義務(wù)的保證；第一至第三個(gè)運(yùn)營(yíng)年度每年運(yùn)營(yíng)與維護(hù)保函金額為400萬(wàn)元，第四至第十個(gè)運(yùn)營(yíng)年度每年運(yùn)營(yíng)與維護(hù)保函金額按上一年度垃圾處置費(fèi)20%計(jì)算，第十個(gè)運(yùn)營(yíng)年度之后每年運(yùn)營(yíng)與維護(hù)保函金額按上一年度垃圾處置費(fèi)30%計(jì)算。
2018年5月4日，宜賓海諾爾在中國(guó)民生銀行股份有限公司成都分行申請(qǐng)開(kāi)具了一份編號(hào)為公保函字第2001DG18000171號(hào)的《運(yùn)營(yíng)與維護(hù)（履約）保函》（以下簡(jiǎn)稱保函），保函受益人為宜賓市住房城鄉(xiāng)建設(shè)和城市管理局，保函金額400萬(wàn)元，期限為2018年5月4日至2021年5月4日。前次申報(bào)文件中，截至2018年12月31日，貨幣資金余額列示為43,939,070.85元，其中使用受限的銀行存款為0元，即未將該400萬(wàn)元作為受限制貨幣資金披露。
保薦機(jī)構(gòu)已督促發(fā)行人于2019年年報(bào)披露時(shí)更正披露了400萬(wàn)元履約保證金為受限資金。同時(shí)，針對(duì)報(bào)告期內(nèi)追溯調(diào)整事項(xiàng)，保薦機(jī)構(gòu)督促發(fā)行人召開(kāi)董事會(huì)審議通過(guò)了更正事項(xiàng)，并在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)披露了更正后的三年一期定期報(bào)告以及申報(bào)會(huì)計(jì)師出具的專項(xiàng)說(shuō)明。
實(shí)控人2012年涉嫌因公司上市環(huán)保核查行賄
不得不提的是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者發(fā)現(xiàn)，海諾爾2012年沖擊創(chuàng)業(yè)板上市時(shí)，由于需要環(huán)保核查，法定代表人駱某涉嫌行賄20萬(wàn)元。
2003年至2015年期間，楊雪鴻利用擔(dān)任中共南充市嘉陵區(qū)區(qū)委書(shū)記、南充市人民政府副市長(zhǎng)及四川省環(huán)境保護(hù)廳副廳長(zhǎng)的職務(wù)便利，在危險(xiǎn)廢物經(jīng)營(yíng)企業(yè)申領(lǐng)、換發(fā)《危險(xiǎn)廢物經(jīng)營(yíng)許可證》（以下簡(jiǎn)稱危廢證）及企業(yè)上市環(huán)保核查、業(yè)務(wù)承攬等方面，為他人謀取利益，收受駱某等人賄賂共計(jì)價(jià)值人民幣673.8128萬(wàn)元。
該事實(shí)，有下列證據(jù)予以證實(shí)：
1.駱某與楊雪鴻間的收條、借條、轉(zhuǎn)款憑證。
2.海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資有限公司工商信息。
3.省環(huán)保廳向證監(jiān)會(huì)出具的關(guān)于海諾爾公司相關(guān)情況的函。
4.證人駱某的證言。
證實(shí)：2008年地震過(guò)后，自己認(rèn)識(shí)了楊雪鴻。2011年下半年的時(shí)候，海諾爾公司準(zhǔn)備上市，需要環(huán)評(píng)核查。自己約楊雪鴻吃飯，請(qǐng)求關(guān)照。席間向楊雪鴻要了銀行賬號(hào)，不久轉(zhuǎn)賬20萬(wàn)元。
2013年8月，楊雪鴻找到自己說(shuō)要退款，并讓自己分別出具一張借條、一張收條。幾天后，楊雪鴻通過(guò)轉(zhuǎn)賬還給自己20萬(wàn)元。
5.被告人楊雪鴻的供述及辯解。
證實(shí)：自己于2010年上半年認(rèn)識(shí)駱某。2012年六七月，因海諾爾公司準(zhǔn)備上市，需要環(huán)保核查。駱某為獲得關(guān)照，通過(guò)轉(zhuǎn)賬的方式送給自己20萬(wàn)元。
為逃避查處，在2013年八九月，自己讓駱某給自己寫(xiě)了張?zhí)摷俚?0萬(wàn)元收條，同時(shí)自己還另寫(xiě)了張借條。并通過(guò)轉(zhuǎn)賬還給他20萬(wàn)元。
對(duì)刑事判決書(shū)中提到的海諾爾法定代表人駱某，以及上述行為是否涉嫌行賄，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者向海諾爾發(fā)去采訪郵件，但并未得到回復(fù)。
根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，海諾爾法定代表人為實(shí)際控制人駱毅力。
2021年上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比為0.78
海諾爾預(yù)計(jì)，2021年度，公司營(yíng)業(yè)收入為5.71億元至5.85億元，相較2020年同比增長(zhǎng)約50.70%-54.40%；凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為2.56億元至2.70億元，相較2020年同比增長(zhǎng)約92.42%-102.57%。
連續(xù)三年及一期毛利率高于同業(yè)均值
海諾爾主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)自垃圾處置費(fèi)和發(fā)電收入。2016年度、2017年度、2018年度、2019年度、2020年度和2021年1-6月，海諾爾主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為98.11%、96.94%、98.78%、98.96%、99.18%和99.25%，其中垃圾處置費(fèi)和發(fā)電收入合計(jì)占比分別為95.43%、95.17%、93.88%、93.11%、96.37%和97.05%。
從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的構(gòu)成情況來(lái)看，2016年、2017年、2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，海諾爾垃圾處理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為9890.71萬(wàn)元、9704.84萬(wàn)元、1.34億元、1.30億元、1.42億元和1.02億元，占比分別為75.72%、71.29%、55.07%、52.17%、37.89%和40.10%，毛利率分別為54.04%、40.57%、41.52%、40.17%、51.47%和61.97%；發(fā)電上網(wǎng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為2574.87萬(wàn)元、3378.77萬(wàn)元、9452.97萬(wàn)元、1.02億元、2.20億元和1.45億元，占比分別為19.71%、24.82%、38.80%、40.94%、58.48%和56.95%，毛利率分別為64.63%、57.21%、62.04%、63.55%、69.47%和66.08%。
稅收補(bǔ)貼存在不確定性
招股說(shuō)明書(shū)顯示，海諾爾及下屬子公司享受了國(guó)家對(duì)環(huán)保行業(yè)的增值稅、所得稅等稅收優(yōu)惠政策。
隨著垃圾發(fā)電行業(yè)運(yùn)行效率提高，以及國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼規(guī)模擴(kuò)大，政府已開(kāi)始削減對(duì)垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的產(chǎn)業(yè)支持力度。2020年1月，財(cái)政部、國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》（財(cái)建[2020]4號(hào)）、《可再生能源電價(jià)附加補(bǔ)助資金管理辦法》（財(cái)建[2020]5號(hào)）、《關(guān)于有序推進(jìn)新增垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見(jiàn)稿）》、《完善生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)行的實(shí)施方案》等文件，明確未來(lái)主管部門將按照“以收定支”的原則，合理確定每年新增補(bǔ)貼項(xiàng)目規(guī)模，同時(shí)對(duì)補(bǔ)助項(xiàng)目確認(rèn)條件、補(bǔ)助項(xiàng)目清單核準(zhǔn)、補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)及補(bǔ)助撥付等方面進(jìn)行調(diào)整和明確。
2020年9月，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于關(guān)于促進(jìn)非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見(jiàn)有關(guān)事項(xiàng)的補(bǔ)充通知》（財(cái)建〔2020〕42號(hào)），明確垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目全生命周期合理利用小時(shí)數(shù)為82,500小時(shí)，項(xiàng)目所發(fā)電量超過(guò)全生命周期補(bǔ)貼電量或自并網(wǎng)之日起滿15年后，不再享受中央財(cái)政補(bǔ)貼資金，核發(fā)綠證準(zhǔn)許參與綠證交易。
截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，海諾爾已運(yùn)營(yíng)的欽州、宜賓、內(nèi)江3個(gè)發(fā)電項(xiàng)目已納入國(guó)補(bǔ)目錄/清單，執(zhí)行國(guó)家電價(jià)補(bǔ)貼政策，尚未納入補(bǔ)貼清單的有7個(gè)項(xiàng)目。
根據(jù)上述電力政策，截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，海諾爾已運(yùn)營(yíng)的欽州、宜賓、內(nèi)江發(fā)電項(xiàng)目已納入電價(jià)補(bǔ)貼目錄/清單；尚未納入補(bǔ)貼清單的焚燒發(fā)電項(xiàng)目中，已運(yùn)營(yíng)的鄧雙、隨州發(fā)電項(xiàng)目分別于2021年2月、2021年6月并網(wǎng)發(fā)電，屬于非競(jìng)爭(zhēng)配置項(xiàng)目，該2個(gè)項(xiàng)目將根據(jù)相關(guān)政策依序納入中央補(bǔ)貼項(xiàng)目范圍，海諾爾將積極根據(jù)相關(guān)要求履行相關(guān)補(bǔ)助項(xiàng)目清單申請(qǐng)手續(xù)。
在建的宣漢發(fā)電項(xiàng)目計(jì)劃2022年3月建成并網(wǎng)，運(yùn)營(yíng)的宜賓發(fā)電項(xiàng)目二期、在建的欽州發(fā)電項(xiàng)目二期在一期的基礎(chǔ)上無(wú)新增土建，籌建的什邡發(fā)電項(xiàng)目尚未取得施工許可，籌建的金昌發(fā)電項(xiàng)目短期內(nèi)難以啟動(dòng)。該5個(gè)項(xiàng)目根據(jù)現(xiàn)行政策規(guī)定預(yù)計(jì)將通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)方式配置并確定上網(wǎng)電價(jià)，故存在無(wú)法執(zhí)行《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于完善垃圾焚燒發(fā)電價(jià)格政策的通知》（發(fā)改價(jià)格[2012]801號(hào)）統(tǒng)一電價(jià)政策，從而導(dǎo)致電價(jià)下降、項(xiàng)目毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。
此外，海諾爾還表示，雖然公司目前已并網(wǎng)發(fā)電的項(xiàng)目距離達(dá)到全生命周期利用小時(shí)數(shù)82,500小時(shí)或15年補(bǔ)貼上限均余較長(zhǎng)時(shí)間，若未來(lái)政府削減對(duì)垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的支持力度，存在后續(xù)無(wú)法根據(jù)實(shí)際發(fā)電量享受補(bǔ)貼導(dǎo)致項(xiàng)目收益下滑、項(xiàng)目毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而可能對(duì)公司盈利能力造成不利影響。
截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，海諾爾運(yùn)營(yíng)的生活垃圾焚燒發(fā)電、衛(wèi)生填埋、環(huán)衛(wèi)服務(wù)項(xiàng)目分別為6個(gè)、2個(gè)、5個(gè)，生活垃圾設(shè)計(jì)日處理能力合計(jì)為5920噸/日，發(fā)電裝機(jī)容量138MW；同時(shí)，公司還運(yùn)營(yíng)1個(gè)生活污水處理項(xiàng)目，設(shè)計(jì)日處理污水能力為20,000噸/日。截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，公司在建、籌建、儲(chǔ)備的生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目分別為2個(gè)、2個(gè)、4個(gè)，合計(jì)生活垃圾設(shè)計(jì)日處理能力為4300噸/日。此外，2017年至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，因提標(biāo)升級(jí)為新項(xiàng)目、到期移交等原因涉及移交/停運(yùn)項(xiàng)目共計(jì)13個(gè)。
海諾爾在招股說(shuō)明書(shū)中表示，近幾年來(lái)，我國(guó)環(huán)境污染問(wèn)題日益突出，政府加大了對(duì)環(huán)保行業(yè)的監(jiān)管力度，不斷提高環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，但我國(guó)垃圾焚燒排放標(biāo)準(zhǔn)仍低于歐盟標(biāo)準(zhǔn)，因此未來(lái)存在國(guó)家進(jìn)一步提高環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)導(dǎo)致已營(yíng)運(yùn)項(xiàng)目不再符合新標(biāo)準(zhǔn)，而被迫停運(yùn)或增加環(huán)保投入從而對(duì)公司的盈利能力造成不利影響。
資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)走高
截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日和2021年6月30日，海諾爾資產(chǎn)總額分別為9.68億元、10.24億元、11.45億元、14.96億元、21.75億元和29.08億元，負(fù)債總額分別為4.67億元、5.09億元、5.90億元、8.69億元、14.62億元和21.37億元。
過(guò)去五年及一期，海諾爾資產(chǎn)負(fù)債率分別為48.22%、49.70%、51.51%、58.08%、67.21%和73.49%；流動(dòng)比率分別為0.60、0.28、0.31、0.46、0.33和0.52；速動(dòng)比率分別為0.57、0.26、0.30、0.46、0.33和0.52。
2018年、2019年、2020年和2021年上半年，同行業(yè)可比公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為58.69%、62.84%、60.77%和61.85%；流動(dòng)比率分別為1.08、1.04、1.13和0.97；速動(dòng)比率分別為1.02、0.97、1.07和0.91。
2021年6月末短期借款4800萬(wàn)元
2016年末、2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，海諾爾貨幣資金余額分別為5515.38萬(wàn)元、3570.56萬(wàn)元、4393.90萬(wàn)元、2435.32萬(wàn)元、3718.53萬(wàn)元和3.36億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比重分別為42.98%、31.45%、40.13%、14.04%、16.97%和55.77%。
報(bào)告期各期末，海諾爾貨幣資金余額主要為銀行存款，僅有少量的現(xiàn)金資產(chǎn)。
海諾爾表示，2021年6月末，公司貨幣資金余額為3.36億元，較上年末增加2.98億元，主要系內(nèi)江海諾爾新增銀行貸款用于置換中信銀行成都錦繡支行提供的3.08億元貸款。被置換貸款已于2021年7月1日歸還，故截至2021年6月30日，公司仍有較大規(guī)模的貨幣資金。
2016年末、2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，海諾爾短期借款分別為0元、5500.00萬(wàn)元、4000.00萬(wàn)元、4200.00萬(wàn)元、4800.00萬(wàn)元和4800.00萬(wàn)元。
2016年末、2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，海諾爾一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債分別為3420.00萬(wàn)元、1600.00萬(wàn)元、3279.20萬(wàn)元、6999.20萬(wàn)元、7696.00萬(wàn)元和3.89億元。
2021年上半年超半數(shù)應(yīng)收賬款逾期
2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，海諾爾應(yīng)收賬款凈額較上期末增長(zhǎng)金額分別為1818.27萬(wàn)元、-38.53萬(wàn)元、1831.40萬(wàn)元、4842.41萬(wàn)元和8247.81萬(wàn)元，應(yīng)收賬款余額較上期末增幅分別為57.05%、-0.77%、41.21%、77.16%和74.18%。
截至過(guò)去五年及一期各期末，海諾爾應(yīng)收賬款中，1年以內(nèi)應(yīng)收賬款賬面余額占比分別為92.28%、82.51%、91.04%、96.84%、99.02%和95.84%。
海諾爾表示，報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款主要為應(yīng)收垃圾處置費(fèi)和上網(wǎng)電費(fèi)。通常公司與客戶約定的信用賬期為月結(jié)30天。
截至2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，海諾爾逾期應(yīng)收賬款余額分別為1919.82萬(wàn)元、2685.33萬(wàn)元、675.40萬(wàn)元和1.09億元，占應(yīng)收賬款余額的比例分別為38.65%、40.37%、5.73%和53.10%；壞賬計(jì)提金額分別為369.94萬(wàn)元、177.76萬(wàn)元、119.01萬(wàn)元和666.37萬(wàn)元。
2017年、2018年、2019年、2020年和2021年上半年，海諾爾應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.43次、4.95次、4.34次、4.11次和1.59次，同行業(yè)可比公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為5.37次、4.54次、4.48次、4.21次和2.02次。
存貨金額較少
2016年末、2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，海諾爾存貨賬面價(jià)值分別為516.59萬(wàn)元、478.26萬(wàn)元、116.45萬(wàn)元、220.65萬(wàn)元、143.38萬(wàn)元和397.79萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比重分別為4.03%、4.21%、1.06%、1.27%、0.65%和0.66%。
2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，海諾爾存貨賬面價(jià)值較上期末增幅分別為-7.42%、-75.65%、89.48%、-35.02%和177.44%。
海諾爾表示，報(bào)告期內(nèi)，公司主要以特許經(jīng)營(yíng)權(quán)形式從事城市生活垃圾處理的投資和運(yùn)營(yíng)服務(wù)，業(yè)務(wù)模式特點(diǎn)決定了公司存貨金額較少。報(bào)告期內(nèi)，公司存貨均為原材料。原材料主要是焚燒發(fā)電項(xiàng)目所需的柴油、石灰、活性炭、尿素、螯合劑、水泥等能源及耗材。
報(bào)告期末，海諾爾原材料庫(kù)齡集中在一年以內(nèi)，因此報(bào)告期各期末，該公司未計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。
2017年、2018年、2019年、2020年和2021年上半年，海諾爾存貨周轉(zhuǎn)率分別為15.33次、42.86次、76.80次、80.71次和34.92次，同行業(yè)可比公司存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為15.13次、16.75次、20.07次、18.47次和18.22次。
2021年上半年75%營(yíng)收來(lái)自前五大客戶
2018年、2019年、2020年和2021年上半年，海諾爾公司前五大客戶應(yīng)收賬款余額分別為3669.9萬(wàn)元、4829.68萬(wàn)元、1.04億元和1.81億元，占應(yīng)收賬款總額比重分別為73.89%、72.61%、88.13%和88.01%，公司前五大客戶期后回款的金額分別為3551.81萬(wàn)元、4829.17萬(wàn)元、8268.90萬(wàn)元和7762.65萬(wàn)元，期后回款進(jìn)度總體較快，截至2021年9月20日，2021年6月末應(yīng)收款項(xiàng)期后回款比例略低，主要系欽州、宜賓發(fā)電項(xiàng)目計(jì)提的應(yīng)收國(guó)補(bǔ)款項(xiàng)大多數(shù)尚未收回所致。
海諾爾表示，公司的經(jīng)營(yíng)模式為與各項(xiàng)目所在地的政府主管部門簽訂特許經(jīng)營(yíng)權(quán)協(xié)議或托管協(xié)議，取得生活垃圾處置項(xiàng)目、污水處理項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)權(quán)，并按照協(xié)議約定要求提供生活垃圾焚燒、發(fā)電和衛(wèi)生填埋以及污水處理服務(wù)等，同時(shí)向政府主管部門收取垃圾處理費(fèi)、污水處理費(fèi)，同時(shí)將生活垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)生的電量按照相關(guān)規(guī)定向各地電網(wǎng)公司出售。公司的經(jīng)營(yíng)模式?jīng)Q定了公司在簽訂特許經(jīng)營(yíng)權(quán)協(xié)議、托管協(xié)議時(shí)即確立了客戶，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的取得方式即為相關(guān)客戶的取得方式。公司特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的獲取方式主要是通過(guò)招投標(biāo)和招商引資等政府認(rèn)可的方式。
海諾爾稱，報(bào)告期內(nèi)，公司的客戶集中度較高，但政府授予特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的業(yè)務(wù)模式保證了公司客戶的長(zhǎng)期穩(wěn)定，并且隨著未來(lái)公司業(yè)務(wù)不斷向外擴(kuò)張，客戶集中度將逐步下降。
三年半涉訴訟25起
其中，海諾爾及其下屬企業(yè)作為原告（申請(qǐng)人）的訴訟及仲裁為，被告莊增奎于2018年7月17日起訴海諾爾，涉案總金額27.52萬(wàn)元，莊增奎曾為海諾爾員工，因股權(quán)激勵(lì)產(chǎn)生糾紛。成都市成華區(qū)人民法院判決結(jié)果為，被告莊增奎應(yīng)將出售海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè)股份有限公司股票收益115200元向原告海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè)股份有限公司支付。
海諾爾及其下屬企業(yè)作為被告（被申請(qǐng)人）的未決訴訟/仲裁有5件，涉案金額均超百萬(wàn)，其中，與湖北云鵬建筑勞務(wù)有限公司相關(guān)訴訟涉案金額2260.45萬(wàn)元，與李孝齊相關(guān)訴訟涉案金額113.78萬(wàn)元，與四川省工業(yè)設(shè)備安裝集團(tuán)有限公司相關(guān)訴訟涉案金額574.63萬(wàn)元，與邛崍蜀豐商砼材料有限公司相關(guān)訴訟涉案金額639.69萬(wàn)元，與雙流區(qū)軍成建筑機(jī)具租賃站相關(guān)訴訟涉案金額114.74萬(wàn)元。
2017年5月20日，湖北云鵬建筑勞務(wù)有限公司向欽州市中級(jí)人民法院提起訴訟，請(qǐng)求：（1）判令被告四川綠能新源環(huán)保科技有限公司支付原告湖北云鵬建筑勞務(wù)有限公司工程款2,260.4538萬(wàn)元，并以2,260.4538萬(wàn)元為基數(shù)，自2016年2月1日起按銀行同期貸款利率支付利息損失；（2）判令被告四川綠能新源環(huán)?？萍加邢薰局Ц对婧痹迄i建筑勞務(wù)有限公司律師費(fèi)損失40萬(wàn)元；（3）案件受理費(fèi)、評(píng)估鑒定費(fèi)及其他費(fèi)用由被告承擔(dān)。
2020年注銷1家全資子公司
截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，海諾爾共有19家子公司，1家孫公司，不存在參股子公司，無(wú)分公司。報(bào)告期內(nèi)曾有1家全資子公司——崇州海諾爾注銷。
崇州海諾爾的公司名稱為崇州海諾爾垃圾發(fā)電有限責(zé)任公司，成立于2013年4月19日，注冊(cè)資本200.00萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)范圍為生活垃圾處理；環(huán)境污染治理設(shè)施運(yùn)營(yíng)（以上經(jīng)營(yíng)范圍不含國(guó)家法律、行政法規(guī)和國(guó)務(wù)院決定限制、禁止和需前置審批、許可的項(xiàng)目）。
2020年3月16日，國(guó)家稅務(wù)總局崇州市稅務(wù)局出具《清稅證明》（崇稅稅企清[2020]2347號(hào)）；2020年6月18日，崇州海諾爾完成工商注銷手續(xù)。
對(duì)于注銷原因，海諾爾在招股說(shuō)明書(shū)中稱，2012年3月，公司與崇州市人民政府簽署了《崇州市生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目BOT投資特許經(jīng)營(yíng)權(quán)協(xié)議》，2013年4月19日，項(xiàng)目公司崇州海諾爾成立并完成注冊(cè)。協(xié)議簽訂后，公司按照協(xié)議約定切實(shí)履行了義務(wù)，積極開(kāi)展項(xiàng)目前期立項(xiàng)核準(zhǔn)工作，但由于成都市規(guī)劃及產(chǎn)業(yè)布局的改變，致使公司已取得合法手續(xù)并已正常開(kāi)展工作的該項(xiàng)目停建。由于無(wú)法繼續(xù)履行，雙方協(xié)商解除《崇州市生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目BOT投資特許經(jīng)營(yíng)權(quán)協(xié)議》。作為實(shí)施前述特許經(jīng)營(yíng)權(quán)協(xié)議的項(xiàng)目公司，崇州海諾爾在設(shè)立目的無(wú)法實(shí)現(xiàn)后予以注銷。
崇州海諾爾在存續(xù)期間除受到過(guò)一次稅務(wù)行政處罰外不存在其他違法違規(guī)及受到行政處罰的情形。
崇州海諾爾因未按期申報(bào)2016年4月1日至2016年6月30日期間的增值稅，2017年11月28日，四川省崇州市國(guó)家稅務(wù)局對(duì)本公司全資子公司崇州海諾爾下達(dá)《稅務(wù)行政處罰決定書(shū)》（崇國(guó)稅罰[2017]50號(hào)），給予5000元的處罰。根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局崇州市稅務(wù)局于2019年5月31日出具的說(shuō)明，上述行為不屬于重大稅收違法行為。
2020年因未按期申報(bào)房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅收行政處罰決定書(shū)
除上述崇州海諾爾受到過(guò)一次稅務(wù)行政處罰外，海諾爾也于同年被行政處罰一次。
海諾爾因未按期申報(bào)2020年1月1日至2020年6月30日期間的房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅，2020年11月24日，國(guó)家稅務(wù)總局成都市青羊區(qū)稅務(wù)局對(duì)海諾爾下達(dá)《稅務(wù)行政處罰決定書(shū)》（簡(jiǎn)易）（青羊稅-稅簡(jiǎn)罰[2020]2820號(hào)），處以50元罰款。
海諾爾稱，根據(jù)《中華人民共和國(guó)稅收征收管理法》第六十二條規(guī)定，納稅人未按照規(guī)定的期限辦理納稅申報(bào)和報(bào)送納稅資料的，“由稅務(wù)機(jī)關(guān)責(zé)令限期改正，可以處二千元以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，可以處二千元以上一萬(wàn)元以下的罰款?！备鶕?jù)《四川省稅務(wù)行政處罰裁量基準(zhǔn)（試行）》的規(guī)定，納稅人未按照規(guī)定的期限辦理納稅申報(bào)和報(bào)送納稅資料，“1.首次違反且情節(jié)輕微，并在稅務(wù)機(jī)關(guān)發(fā)現(xiàn)前主動(dòng)改正的或者在稅務(wù)機(jī)關(guān)責(zé)令限期改正的期限內(nèi)改正的，不予處罰；2.在責(zé)令期限內(nèi)改正的，對(duì)個(gè)人處每次50元以下罰款，對(duì)單位處每次200元以下罰款；3.超過(guò)責(zé)令期限改正的，對(duì)個(gè)人處每次50元以上2000元以下罰款，對(duì)單位處每次200元以上2000元以下罰款；4.情節(jié)嚴(yán)重的，處2000元以上1萬(wàn)元以下的罰款?！被谏鲜銮闆r，公司已及時(shí)繳納相關(guān)罰款，上述處罰金額較小且不屬于情節(jié)嚴(yán)重情形，不屬于重大違法行為。
核心高管變動(dòng)頻繁
據(jù)壹財(cái)信，除此之外，報(bào)告期內(nèi)海諾爾多位核心高管變動(dòng)頻繁。
2017年8月22日，海諾爾聘任牟雪飛為財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，原財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人駱的辭去該職務(wù)。
2017年10月27日，時(shí)任副總經(jīng)理曾道敏由于個(gè)人原因，向董事會(huì)提出辭職。
2018年3月28日，時(shí)任副總經(jīng)理陳曉鷹由于個(gè)人原因，向董事會(huì)提出辭職。
2018年8月24日，聘任彭軍為董事會(huì)秘書(shū)，原董事會(huì)秘書(shū)程周海因個(gè)人原因辭去該職務(wù)。
2019年2月，李世亮辭去獨(dú)立董事職務(wù)。2019年3月15日，選舉李毅為獨(dú)立董事。
創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市管理辦法中有規(guī)定，發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更。
4年半分紅1.28億元
2017年12月29日，經(jīng)公司2017年第七次臨時(shí)股東大會(huì)決議，對(duì)公司截至2017年6月30日的未分配利潤(rùn)進(jìn)行分配，向全體股東分配現(xiàn)金股利3066萬(wàn)元（含稅）。
2018年11月14日，經(jīng)海諾爾2018年第三次臨時(shí)股東大會(huì)決議，對(duì)公司截至2018年9月30日的未分配利潤(rùn)進(jìn)行分配，向全體股東分配現(xiàn)金股利3066萬(wàn)元（含稅）。
2020年9月11日，經(jīng)公司2020年第三次臨時(shí)股東大會(huì)決議，對(duì)公司截至2020年6月30日的未分配利潤(rùn)進(jìn)行分配，向全體股東分配現(xiàn)金股利4708.50萬(wàn)元（含稅）。
2021年9月15日，經(jīng)公司2021年第二次臨時(shí)股東大會(huì)決議，對(duì)公司截至2021年6月30日的未分配利潤(rùn)進(jìn)行分配，向全體股東分配現(xiàn)金股利1971.00萬(wàn)元（含稅）。
截招股說(shuō)明書(shū)上會(huì)稿簽署日，除2021年現(xiàn)金股利分配尚未實(shí)施完畢外，其余股利分配方案已實(shí)施完畢。